Come Calcolare il Capitale Operativo o Circolante (Working Capital)

Il capitale operativo serve a misurare il contante e le attività liquide disponibili per finanziare le operazioni quotidiane di un'impresa. Avere queste informazioni può aiutarti a gestire l'azienda e prendere buone decisioni in fatto di investimenti. Calcolando il capitale circolante, puoi determinare se e per quanto tempo un business sarà in grado di far fronte ai suoi obblighi attuali. Un'impresa che dispone di poco (o nullo) capitale circolante generalmente non ha un bel futuro. Questo calcolo è inoltre utile per valutare se un'azienda sta facendo un uso efficiente delle proprie risorse . La formula per calcolare il capitale circolante è: Capitale circolante = attività correnti – passività correnti .

Fare Calcoli Basilari

  1. Calcola le attività correnti. Le attività correnti sono gli attivi che un'impresa convertirà in denaro liquido nel giro di un anno . Questi asset includono il contante liquido e altri conti a breve termine. Per esempio, le fatture attive, le spese prepagate e l'inventario sono attività correnti.
    • Solitamente questa informazione è reperibile nel bilancio di esercizio di un'impresa, che dovrebbe includere un subtotale delle attività correnti .
    • Se il bilancio d'esercizio non include un subtotale delle attività correnti, leggi il documento riga per riga. Somma tutti i conti che ricadono sotto la definizione di "attività correnti" per calcolare un subtotale. Per esempio, dovresti includere le cifre indicate con la dicitura "fatture attive", "inventario" e "denaro liquido ed equivalenti".
  2. Calcola le passività correnti. Le passività correnti sono i debiti che l'impresa dovrebbe pagare in un anno. Esse includono fatture passive, ratei passivi ed effetti passivi a breve termine .
    • Il bilancio d'esercizio dovrebbe includere un subtotale delle passività correnti . Se così non fosse, usa le informazioni riportate su questo documento per calcolare il totale sommando le passività indicate. Per esempio, dovresti usare cifre indicate con la dicitura "accantonamenti", "tasse" e "prestiti a breve termine".
  3. Calcola il capitale circolante. Questo calcolo va eseguito con una semplice sottrazione. Sottrai il totale delle passività correnti da quello delle attività correnti .
    • Per esempio, immagina che un'impresa abbia attività correnti pari a 50.000 euro e passività correnti di 24.000 euro. L'azienda dovrebbe avere un capitale circolante di 26.000 euro. Dovrebbe essere in grado di pagare tutte le passività correnti grazie alle attività correnti e disporre comunque di fondi che serviranno per altri scopi. Potrebbe usare questo denaro per finanziare delle operazioni o per pagamenti di debiti a lungo termine. Potrebbe anche distribuirlo tra gli azionisti.
    • Se le passività correnti sono superiori alle attività correnti, il risultato sarebbe un capitale circolante in deficit . Questo disavanzo potrebbe indicare che l'impresa corre il rischio di diventare insolvente. Di conseguenza, ciò potrebbe significare che è in crisi e che difficilmente è un buon investimento.
    • Per esempio, considera un'impresa che ha 100.000 euro di attività correnti e 120.000 euro di passività correnti. Ha un capitale circolante in deficit che ammonta a 20.000 euro. In altre parole, l'azienda non è in grado di soddisfare i propri obblighi attuali e deve vendere attivi a lungo termine dal valore di 20.000 euro o trovare altre fonti di finanziamento.

Capire e Gestire il Capitale Circolante

  1. Calcola il quoziente di liquidità. Per un esame più approfondito, molti analisti usano un indicatore della forza finanziaria di un'impresa chiamato "quoziente di liquidità". Il calcolo si basa sugli stessi numeri indicati nei primi due passaggi della prima parte dell'articolo, ma, invece di una cifra in euro, fornisce un quoziente .
    • Un quoziente è uno strumento per paragonare due valori dipendenti . Calcolare un rapporto matematico solitamente consiste in una semplice divisione.
    • Per calcolare il quoziente di liquidità, dividi le attività correnti per le passività correnti. Quoziente di liquidità = attività correnti ÷ passività correnti .
    • Riprendendo l'esempio della prima parte, il quoziente di liquidità dell'impresa è: 50.000 ÷ 24.000 = 2,08. Questo significa che le attività correnti dell'azienda sono di 2,08 più grandi delle passività correnti.
  2. Comprendi l'utilità del quoziente di liquidità. È uno strumento per valutare la capacità di un'impresa di soddisfare i propri obblighi finanziari attuali. In buona sostanza, ti dice se un'azienda è in grado di pagare i conti . Quando paragoni diverse imprese o industrie, spesso è meglio usare il quoziente di liquidità.
    • Il quoziente di liquidità ideale si aggira intorno a 2,0 . Un quoziente in calo o inferiore a 2,0 potrebbe indicare un maggiore rischio di insolvenza. D'altra parte, un quoziente che supera il 2,0 potrebbe significare che il management è troppo conservatore e riluttante a trarre un vantaggio dalle opportunità dell'impresa .
    • Utilizzando l'esempio di prima, un quoziente di liquidità pari a 2,08 solitamente è positivo. Potresti interpretarlo giungendo alla conclusione che le attività correnti possono finanziare le passività correnti per 2 anni circa, ovviamente partendo dal presupposto che le passività rimangano sullo stesso livello.
    • Un quoziente di liquidità che possa essere definito accettabile varia da un settore all'altro. Alcune industrie sono ad alto impiego di capitale e potrebbero aver bisogno di prestiti per finanziare le operazioni. Le imprese manifatturiere, per esempio, sono propense ad avere quozienti di liquidità alti.
  3. Gestisci il capitale operativo. I manager aziendali devono tenere traccia di ogni aspetto del capitale circolante per mantenerlo a un livello ottimale. Ciò include occuparsi dell'inventario, e delle fatture attive e passive. Devono valutare la redditività e i rischi che derivano da un uso scarso o eccessivo del capitale circolante .
    • Per esempio, un'impresa che ha poco capitale operativo rischia di non essere in grado di pagare le passività correnti. Tuttavia, avere troppo capitale circolante può essere comunque un problema. Un'azienda che ne ha in eccesso potrebbe riuscire a investire per realizzare miglioramenti della produttività a lungo termine. Per esempio, il capitale circolante in surplus potrebbe essere investito in nuove infrastrutture produttive o negozi di vendita al dettaglio. Questi tipi di investimenti possono aumentare le entrate future.
    • Se il capitale circolante è troppo elevato o basso, leggi la sezione dei Consigli per trovare delle idee su come migliorarlo.

Consigli

  • Evita di essere pagato in ritardo dai clienti imparando a gestire i debitori. Se è urgente ricevere delle entrate, potresti offrire sconti sui pagamenti anticipati .
  • Paga i prestiti a breve termine prima della scadenza .
  • Non comprare immobilizzazioni (come una nuova pianta o un nuovo edificio) usando prestiti a breve termine. È difficile convertire i cespiti in contanti per pagare i prestiti a breve scadenza. Questo avrà un impatto negativo sul capitale circolante .
  • Gestisci l'inventario. Cerca di evitare un approvvigionamento in eccesso o in difetto. Molte industrie manifatturiere usano il metodo del Just-In-Time (JIT) per l'inventario, perché è efficace dal punto di vista dei costi. Inoltre, viene usato meno spazio per immagazzinare i beni e diminuisce le scorte danneggiate .
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