Como Analisar uma Aquisição

As empresas normalmente compram outras empresas (processo chamado "aquisição") por várias razões. Uma empresa pode não ter mais os fundos necessários para continuar a operar de modo eficiente e decide vender ou duas empresas fundem os recursos, sendo que uma se torna a dona da nova empresa. Se você for um investidor em uma empresa que pretende adquirir outra, há três passos a tomar para analisar como essa aquisição pode afetar o seu investimento.

Passos

  1. Determine a razão pela qual a sua empresa está considerando comprar a outra e decida se as razões são boas o suficiente para argumentar a favor da compra, como um aumento na participação do mercado ou a aquisição de um produto novo e popular.
  2. Pesquise vários artigos escritos por analistas independentes que fornecem informações e comentários sobre ambas as empresas.
  3. Identifique por que a empresa está sendo vendida. Por exemplo, ela está perdendo dinheiro e, se sim, por quê?
  4. Pesquise se a empresa a ser comprada tem uma quantidade grande de dívidas que precisariam ser quitadas pela sua empresa. Isso poderia ser favorável para sua empresa, se ela puder refinanciar a dívida com uma taxa de juros mais baixa ou colocar um sorvedouro financeiro.
  5. Verifique se a empresa a ser comprada corre um risco de responsabilidade, por exemplo se ela tiver quaisquer processos pendentes.
  6. Avalie se a aquisição acrescenta qualquer valor para a sua empresa, como reconhecimento de nome ou boa reputação para serviços ao consumidor que podem ser repassados.
  7. Investigue se a sua empresa precisará aumentar o número de funcionários, espaço no escritório ou outros serviços que possam adicionar um encargo financeiro.
  8. Confira se haverão gastos de rompimento associados aos funcionários da empresa a ser comprada que não serão mais necessários depois da aquisição. Isso inclui os executivos de alto escalão que podem ter um interesse manifesto na venda da empresa e custariam a sua empresa um bom tanto de dinheiro.
  9. Examine se as duas empresas são compatíveis quanto à linha de produtos (se aplicável), por exemplo, ambas trabalham com softwares de contabilidade ou outra linha de produto similar.
  10. Avalie se a aquisição agiliza outras operações, como a compra de uma empresa que supre partes do seu produto.
  11. Descubra o valor da compra, o que normalmente é fornecido para os investidores, a fim de determinar se é razoável. O preço de compra é normalmente baseado no preço das ações da empresa mais uma porcentagem em cima desse valor.
  12. Pesquise os preços das ações da empresa a ser comprada para determinar se estão temporariamente inflacionados (para a empresa adquirente pagar mais) .
  13. Verifique como a nova empresa será paga, como em dinheiro ou ações. Isso será valioso para saber se a sua empresa tem uma base financeira sólida com a qual trabalhar e pode arcar com essa aquisição.
  14. Determine como os rendimentos de ações da sua empresa mudarão ao estudar os históricos de ganhos e projeções dos analistas financeiros para ganhos futuros das duas empresas depois que fundirem. Os rendimentos projetados devem mostrar um aumento se a aquisição for um sucesso.
  15. Pesquise o histórico da ambas empresas para definir suas culturas in-house (internas), tipos de funcionários e procedimentos de operação. Determine também como o gerenciamento de cada empresa funciona com os funcionários e a estrutura empresarial. Isso fornecerá uma boa percepção do quão compatível as empresas serão e se a aquisição é amigável. Uma tomada "hostil" pode prejudicar a reputação da sua empresa.

Dicas

  • A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) fornece informações sobre os relatórios da administração de empresas abertas para acionistas em assuntos que são discutidos em reuniões. Esse é um bom recurso para descobrir informações sobre dívidas, litígio ou preços de ações. Outras fontes são os relatórios anuais e trimestrais da empresa. Esses relatórios são submetidos pelas empresas (como exigido) ao CVM em uma base regular e contêm todas as informações pertinentes que você precisaria saber para fazer uma análise bem informada.
  • Se não puder projetar ou a sua pesquisa não fornecer uma projeção positiva do preço da ação, você pode considerar liquidar a sua ação depois de um período de tempo específico depois da aquisição na qual você não vê aumento no valor, como depois de um ano. Antes de fazer isso, no entanto, faça sua pesquisa novamente para conferir se as projeções são positivas.

Materiais Necessários

  • Acesso a informações públicas sobre a empresa a ser comprada
  • Artigos de analistas financeiros sobre a empresa a ser comprada
  • Preço da compra
  • Preço das ações de ambas as empresas
  • Projeções no preço futuro da ação
  • Calculadora
  • Papel, caneta ou lápis
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